上周國際市場風(fēng)云變幻，美國通脹續(xù)創(chuàng)40年新高，新西蘭、加拿大央行加息50個基點。
美股延續(xù)調(diào)整，道指周跌0.78%，納指周跌2.63%，標(biāo)普500指數(shù)周跌2.13%。歐洲三大股指漲跌互現(xiàn)，英國富時100指數(shù)周跌0.69%，德國DAX 30指數(shù)周跌0.84%，法國CAC 40指數(shù)周漲0.63%。
本周看點頗多，國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行春季會議將召開，美聯(lián)儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利等人將出席并發(fā)表講話，IMF將更新全球經(jīng)濟展望；美聯(lián)儲將更新經(jīng)濟狀況褐皮書；美股財報季進入第二周，奈飛、特斯拉等明星股將發(fā)布業(yè)績；法國總統(tǒng)選舉電視辯論將舉行。
鮑威爾如何展望全球經(jīng)濟
受能源和食品成本飆升，供應(yīng)緊張和強勁的消費者需求影響，美國3月消費者價格指數(shù)（CPI）同比增長8.5%，續(xù)創(chuàng)40年新高。美國總統(tǒng)拜登對此表示，政府迫切需要采取行動降低美國人的生活成本。
鮑威爾與拉加德本周將出席IMF論壇活動，就全球經(jīng)濟發(fā)表評論。IMF總裁格奧爾基耶娃14日表示，烏克蘭局勢使全球經(jīng)濟復(fù)蘇遭受巨大挫折，其影響將導(dǎo)致143個經(jīng)濟體今年的經(jīng)濟增速預(yù)測值被下調(diào)，這些經(jīng)濟體占到全球經(jīng)濟總量的86%。格奧爾基耶娃表示，當(dāng)務(wù)之急是結(jié)束沖突、抗擊疫情，并應(yīng)對通脹高企和債務(wù)攀升的問題。她呼吁全球行動起來，共同應(yīng)對氣候變化、擁抱數(shù)字革命。
本周多位美聯(lián)儲官員將發(fā)表講話，有關(guān)經(jīng)濟、通脹、加息路徑方面的最新表態(tài)值得密切關(guān)注。據(jù)芝商所的利率觀察工具“美聯(lián)儲觀察”（Fed Watch），市場預(yù)計美聯(lián)儲5月加息50個基點的概率為90.4%，較上周上升11個百分點。
數(shù)據(jù)方面，本周美國4月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）將公布，勞動力市場回暖有助于企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)，但供應(yīng)鏈瓶頸和上游成本壓力依然存在，預(yù)計擴張速度將持平或小幅回落。在房地產(chǎn)市場，隨著全美抵押貸款利率不斷走高，3月新屋開工、成屋銷售數(shù)據(jù)是否受到影響值得關(guān)注。
財報季進入第二周，值得關(guān)注的重點企業(yè)包括特斯拉、奈飛、寶潔、IBM、強生、美聯(lián)航等，市場將密切關(guān)注供應(yīng)鏈問題對下游行業(yè)的影響并評估航空公司對旅行需求的預(yù)期。
原油與黃金
上周國際油價繼續(xù)震蕩上行并刷新兩周高位，市場關(guān)注俄羅斯原油出口對供需面的影響。WTI原油近月合約收于每桶106.95美元，周漲8.8%，布倫特原油近月合約收于每桶111.70美元，周漲8.7%。
對石油供應(yīng)的擔(dān)憂仍然是焦點。Price Futures Group的高級市場分析師弗林（Phil Flynn）表示，盡管美國準(zhǔn)備戰(zhàn)略石油儲備（SPR），但石油產(chǎn)品短缺的風(fēng)險并未釋放。俄羅斯石油買家面臨越來越大的壓力，這給了市場潛在的支持。
據(jù)報道，歐盟官員正在起草一項禁止從俄羅斯進口石油的禁令。由于一些歐盟成員國高度依賴俄羅斯的石油進口，歐盟一直不愿禁止俄羅斯的石油進口。這一次歐盟計劃采取一項分階段實施的禁令，目的是讓這些國家有時間安排替代供應(yīng)商。本月早些時候，歐盟對俄羅斯的煤炭禁令采取了類似的做法。
國際金價小幅走高。紐約商品交易所6月交割的COMEX黃金期貨合約收報1970.90美元，周漲1.51%。
烏克蘭局勢提振了避險資金對黃金的需求，同時美國和歐洲的高通脹數(shù)據(jù)也支撐了金價。metals Daily首席執(zhí)行官諾曼（Ross Norman）表示， 高通脹的順風(fēng)支持了金價。最令人鼓舞的是，通過交易所交易基金ETF，機構(gòu)正在大舉增持。世界黃金協(xié)會（World gold Council）本月早些時候報告稱，第一季度全球黃金ETF的總流入量為269噸，價值170億美元，為2020年第三季度以來的新高。
不過不少機構(gòu)也看到，在美國3月通脹達到1981年以來的最高水平后，價格壓力可能已經(jīng)達到峰值，這也給短期回調(diào)帶來了壓力。與此同時，美聯(lián)儲政策收緊的節(jié)奏正在加快，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯（John Williams）表示，5月份大幅加息半個百分點是“合理的選擇”。Zaner metal發(fā)布報告稱，除了適度的超買技術(shù)狀況外，貴金屬市場還會受到越來越多央行加息威脅的沖擊。
歐洲4月PMI或小幅回落
上周歐洲央行公布利率決議，維持三大利率不變，歐元兌美元匯率跌至兩年低點。在當(dāng)前高度不確定性的情況下，管委會將保持貨幣政策的可選擇性、漸進性和靈活性，歐洲央行的月度凈購買量將在4月份達到400億歐元，5月份達到300億歐元，6月份達到200億歐元，并重申資產(chǎn)購買計劃下的凈資產(chǎn)購買應(yīng)在第三季度結(jié)束。
拉加德稱，疫情后各行業(yè)的重新開放和強勁的勞動力市場支持了收入，大量儲蓄的減少可能會抵消物價上漲對經(jīng)濟增長的影響，能源價格在短期內(nèi)將保持高位，通脹高企變得更加普遍，核心通貨膨脹率存在上升的不確定性，通脹預(yù)期高于目標(biāo)的初步跡象值得關(guān)注。拉加德表示，利率可能在購買結(jié)束后“幾周”或“幾個月”上升。
歐洲央行下一次會議將于6月舉行，屆時將提供最新經(jīng)濟展望，更新對歐元區(qū)增長和通脹的預(yù)測。荷蘭國際集團（ING）全球宏觀主管布熱斯基（Carsten Brzeski）在一份報告中表示，對歐洲而言，烏克蘭局勢影響深遠，歐洲面臨失去國際競爭力的風(fēng)險，不僅在安全和國防政策方面，甚至在整個經(jīng)濟領(lǐng)域。鑒于高度的不確定性，歐洲央行將“始終試圖將關(guān)鍵決策與新的宏觀預(yù)測聯(lián)系起來”。
本周歐元區(qū)將更新3月CPI數(shù)據(jù)，此前公布的生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）增速創(chuàng)下歷史新高，機構(gòu)預(yù)測CPI終值為7.5%，與初值持平。受上游成本壓力影響，4月歐元區(qū)及主要經(jīng)濟體制造業(yè)面臨考驗，機構(gòu)預(yù)測最新制造業(yè)PMI將連續(xù)第二個月回落。
英國央行行長貝利將于周四發(fā)表講話，鑒于最新的通脹數(shù)據(jù)，如何平衡利率與經(jīng)濟的關(guān)系將繼續(xù)成為焦點。英國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月英國通貨膨脹率飆升至7%，為近30年來新高。英國國家統(tǒng)計局表示，導(dǎo)致通脹上升的最大因素是燃料價格和能源費用的上漲。英國2月份經(jīng)濟增長率僅為0.1%，而通脹上升將進一步引發(fā)人們對經(jīng)濟面臨滯脹風(fēng)險的擔(dān)憂。摩根大通全球市場策略師克羅夫頓（Ambrose Crofton）表示，烏克蘭局勢引發(fā)的全球供應(yīng)沖擊沒有減弱的跡象，這意味著通脹可能持續(xù)處于高位，需要更長的時間才能緩和。
本周看點
