備受業(yè)內關注的資產管理論壇盛會如期在上海召開。10月12日，由第一財經、中國銀行聯合主辦的“2023上海全球資產管理論壇”在上海國際會議中心正式舉行，此次論壇為期兩天，主題詞為“深化開放 服務實體新動能”。
2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，也是上海推進全球資產管理中心建設的第三年。穩(wěn)步推進金融業(yè)高水平對外開放，是實現經濟高質量發(fā)展的內在要求，也是金融業(yè)自身發(fā)展的迫切需要。目前，上海已經成為國際上金融市場體系最為完備的城市之一，聚集了股票、債券、貨幣、外匯、黃金、期貨、票據、保險等各類金融要素市場。高質量發(fā)展，著力點在實體經濟，核心在培育新動能上。如何更好促進產業(yè)高端化轉型、數字經濟和綠色產業(yè)發(fā)展，資管大有可為。
第一財經連續(xù)三年攜手中國銀行，聯合主辦高規(guī)格的資產管理論壇，今年的活動邀請了80余位演講嘉賓，來自監(jiān)管機構、研究智庫機構、全球知名資管機構、本土龍頭資管機構、金融基礎設施、資產管理行業(yè)協會等，并設置了10余場主旨演講以及11場垂直圓桌，涵蓋資管行業(yè)建設、高水平對外開放、綠色金融、養(yǎng)老金融、公益金融、科技金融、公募REITs發(fā)展、資管行業(yè)服務實體經濟等多個熱門議題，共同呈現一場推進資管行業(yè)高質量發(fā)展、構建服務實體經濟生態(tài)圈的國際化論壇。
上海市副市長解冬為論壇作開幕致辭，她提到，建設全球資產管理中心，既是上海強化全球資源配置功能的重要抓手，也是服務實體經濟的必然要求。接下來，上海將加快建設更多聯通國際的功能性平臺，在跨境投資、數據跨境流動方面先行先試。
與此同時，兩份重磅報告《2023上海全球資產管理中心建設報告》、《海外資管機構赴上海投資指南（2023版）》也在論壇上正式發(fā)布。
中國銀行行長劉金、中國社會科學院學部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚、國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局局長王俊壽、中國人民銀行上?？偛扛敝魅蝿⑴d亞、中國證券監(jiān)督管理委員會上海監(jiān)管局副局長劉賓、中國證券投資基金業(yè)協會秘書長陳春艷等嘉賓發(fā)表了主旨演講。
互聯互通深化開放
近年來，我國金融業(yè)開放步伐明顯加快，對外開放呈現新局面：大幅放寬金融服務業(yè)市場準入，完全取消銀行、證券、基金管理、期貨、人身險領域的外資持股比例限制；推進跨境證券市場的互聯互通；啟動滬深港通、滬倫通、債券通，完善合格機構投資者制度，取消QFII（合格境外機構投資者）/RQFII（人民幣合格境外機構投資者）投資額度限制。
開放程度高是上海打造全球資產管理中心的先天優(yōu)勢，歷經三年發(fā)展，上海在建設全球資管中心上已取得階段性進展。“目前國內僅有的6家新設外商獨資公募基金都落戶在上海，5家合資銀行理財公司也都落戶在上海，中基協備案的外資私募證券投資基金管理人中80%落戶上海，還有89家和62家國際知名資管機構在參與上海QFLP和QDLP試點。”解冬在發(fā)言中稱。
作為我國金融業(yè)對外開放的“標兵”，上海已然成為外資資管機構進入中國的首選地。數據顯示，目前，全球排名前20的國際資產管理機構已有17家來滬展業(yè)，在中基協備案的33家外資私募證券投資基金管理人有29家落戶上海。上海持牌金融機構總數達1736家，其中，外資金融機構539家，占比近三分之一。在金融業(yè)擴大開放進程中，上海資管領域誕生多個全國第一：首家外資獨資公募基金公司、首家外資絕對控股的基金管理公司、首批新設外資控股券商等。
大門越開越寬，在構建金融業(yè)對外開放格局的背景下，堅持高水平對外開放，是我國經濟進入高質量發(fā)展階段的客觀要求。伴隨著開放進程持續(xù)深入推進，站在當下時點，上海如何更深入地建設全球資產管理中心成為業(yè)內人士關注的話題。
在劉金看來，資管行業(yè)要進一步發(fā)展，重點之一是與人民幣國際化相結合。他認為，人民幣當前在跨境使用國際支付、國際儲備方面的國際地位越來越突出，資管機構應針對海外投資者，建立并豐富跨境人民幣的產品體系，讓境外資金愿意來、留得住。同時，資管機構和商業(yè)銀行要共同探索建立一體化的支付、結算、清算、托管體系，深入研究產品賬戶交易、風控等方面和國際規(guī)則的銜接機制，提高境外投資者投向國內市場的便利性。
“下一步，上海證監(jiān)局將堅持市場化、法制化、國際化方向，持續(xù)強化證券基金資管業(yè)務的監(jiān)管，更好地為證券基金資管機構在上海的經營和展業(yè)服務，努力營造良好的市場秩序和法治誠信環(huán)境，維護投資者合法權益。”劉賓在現場發(fā)言中指出。
劉興亞立足央行上海總部、外匯局上海分局，為上海全球資管中心建設提供五個方面的建議。具體包括：積極支持上海建設國際金融資產交易平臺；探索與管理跨境資金合理、高效流動便利方式、繼續(xù)支持提升人民幣資產配置和風險管理功能；持續(xù)推進QFLP、QDLP試點業(yè)務；強化資管行業(yè)服務實體經濟能力，加強本外幣資金、跨境資金流動監(jiān)測。
陳春艷也在會上表示，資本市場正穩(wěn)步推進深化改革和雙向開放，基金行業(yè)也按照高質量發(fā)展和高水平開放的要求加快發(fā)展。
值得一提的是，為了助推對外合作，今年的論壇特別設置了“對話新加坡國際化專場”，中新雙方在論壇上簽約了合作備忘錄。近年來，中新金融合作不斷走深走實，雙方互聯互通項目實施7年多來，共同推出金融開放創(chuàng)新政策74項、落地項目52個，實施創(chuàng)新案例35項、互設機構21家。
此次國際化專場邀請了中新兩國資產管理行業(yè)的領軍人物圍繞互聯互通與高水平對外開放趨勢下中新金融合作方向、互聯互通賦能中新資管市場合作、互惠深化中新綠色金融合作助力可持續(xù)發(fā)展以及互利共贏拓展中新人民幣金融產品合作新空間等話題進行探討，推動兩國金融互聯互通走向高質量合作新時代。
服務實體、防范風險
二十大報告強調“堅持把發(fā)展經濟著力點放在實體經濟上”，服務實體經濟是金融的天職，資管行業(yè)作為我國金融市場的重要參與主體，連接著實體經濟的投融資需求，更要主動服務國家戰(zhàn)略，發(fā)揮積極作用。同時，經過多年發(fā)展，中國資管行業(yè)邊界逐漸被打破，迎來了競爭、創(chuàng)新、混合經營的新格局，大資管行業(yè)生態(tài)正在形成。“建設全球資管中心，既是上海強化全球資源配置功能的重要抓手，也是服務實體經濟的必然要求。”解冬在會上稱。
在此背景下，業(yè)內越來越強調資管行業(yè)要回歸“服務實體經濟”本質，落實金融服務實體經濟的戰(zhàn)略要求，主動發(fā)揮好匯集長線資金、優(yōu)化資源配置、穿越周期波動的功能性作用。這對資管機構的防范風險能力提出了更高的要求。劉金建議，資管機構要引導市場克服投資行為短期化的沖動，轉變順周期經營的理念，堅持長期投資、穩(wěn)健投資的目標，建立穿越周期的風險防控能力，確保資管行業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠。
李揚為資管行業(yè)進一步服務實體、防范風險提出了建議。“對于資管行業(yè)來說，改革的一大方向是是堅持受托人定位，開展融資信托業(yè)務，服務實體經濟。”他在發(fā)言中表示，要堅持受托人定位，開展融資業(yè)務，提供服務為前提，獲取受托的報酬，而不是以賺取利差為收入來源，這是行業(yè)發(fā)展的基本要義。
真正成為實體經濟的“輸血泵”與“供氧器”，還要求資管機構進一步帶動生產要素合理流動。解冬稱，將堅持服務實體經濟，支持更多境內外長期資本、耐心資本到上海、長三角投資科創(chuàng)企業(yè)；同時，堅持發(fā)展綠色金融，構建綠色基金、綠色信貸、綠色債券、綠色保險等多元化的綠色金融產品和服務體系，助力經濟社會發(fā)展綠色轉型。
在服務實體經濟的發(fā)展目標下，國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局局長王俊壽認為，做好資管行業(yè)應該樹立三個理念：一是以人為本，重點是把握好“三性”——展業(yè)的適當性、核算的真實性、信披的完整性。二是長期主義，要實現從追求短期利潤向認同長期價值的轉變。三是守正創(chuàng)新，監(jiān)管要舉起守正的旗子，鋪好道路、豎好籬笆，讓各類機構走好創(chuàng)新的路子。
數據顯示，截至今年6月末，銀行理財產品通過投資債券、非標準化債權、未上市股權等資產，支持實體經濟資金規(guī)模約19萬億元。其中，理財資金投向綠色債券規(guī)模超2300億元，投向“一帶一路”、區(qū)域發(fā)展、扶貧紓困等專項債券規(guī)模超1000億元，為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持超3.5萬億元。
科技賦能行業(yè)發(fā)展
作為我國金融業(yè)的“排頭兵”，上海在建設國際金融中心的過程中，也十分注重推動與國際科創(chuàng)中心的聯動發(fā)展。早在2020年，上海就印發(fā)了《加快推進上海金融科技中心建設實施方案》，明確了上海建設具有全球競爭力的金融科技中心的總體目標和重點任務。在這一背景下，金融科技成為上海全球資管中心建設的天然基因。
科技賦能資管行業(yè)成為業(yè)內的共識，在談及如何推進機構在資產管理業(yè)務進一步發(fā)展時，在場嘉賓多次提及加大金融科技的投入。摩根資產管理中國首席執(zhí)行官王瓊慧稱，摩根進入中國市場、在公募基金行業(yè)披荊斬棘19年，得益于這兩年監(jiān)管的金融開放，下一步，摩根資產管理將把重點放在投研、投教以及科技上。張馳也表示，貝萊德剛剛把注冊資本金增加10億元，不僅不會改變在中國的投資，還會加大金融科技的投入。
資產管理行業(yè)正面臨著科技與金融的巨變，在加速成長期，業(yè)內機構也遇到一定困難。東方匯里資管副總裁樂薩馳在發(fā)言中稱，首先，是客戶需要有更多借助于科技手段的定制化方案，機構需提供更加簡單便捷的數字化措施。其次，來自監(jiān)管層面上的挑戰(zhàn)也不容小覷。最后，如何借助急速變革的科技行業(yè)，將層出不窮的新興科技如人工智能植入資管機構的DNA中是另一大挑戰(zhàn)。
回顧金融科技行業(yè)，自2023年初以ChatGPT為代表的AI產品爆火之后，大模型旋風也席卷了金融行業(yè)，具體來看，大模型技術對資產管理業(yè)務的改變是全鏈條式的，從投資、顧問、風控、運營到監(jiān)測都擁有巨大的想象空間。國內外金融機構、資管機構紛紛加入這一賽道的競爭中，力求利用新科技填補業(yè)務發(fā)展中的空白地帶，搶占科技高地被各家資管機構視為打造更強競爭力的必經之路，能夠率先贏得行業(yè)優(yōu)勢。樂薩馳也稱，未來最好的資管機構將來自于那些能將新興科技更好地納入內核中的機構。
“當所有東西都變成數字，基于數字使用算法、算力來對它進行重新組合，使用AI開始對它進行設計、經營和管理的時候，我們就會發(fā)現這個世界變了。如果把眼界拓展到數字經濟、數字平臺上，資管行業(yè)前途無限。”李揚在發(fā)言中表示。
