上周國際市場風(fēng)云變幻，美聯(lián)儲會議紀(jì)要重申通脹風(fēng)險，產(chǎn)油國組織（OPEC+）部長級會議推遲引發(fā)油價波動。
市場方面，美股全線走高，道指周漲1.27%，納指周漲0.89%，標(biāo)普500指數(shù)周漲1.00%，歐洲三大股指有所分化，英國富時100指數(shù)周跌0.21%，德國DAX 30指數(shù)周漲0.68%，法國CAC 40指數(shù)周漲0.81%。
本周看點頗多，美國和歐元區(qū)將公布10月通脹數(shù)據(jù)，或?qū)纱笱胄形磥淼恼呗窂疆a(chǎn)生影響。多國央行將召開議息會議，新西蘭、韓國料按兵不動。OPEC+部長級會議召開，配額之爭有望水落石出。第28屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP28）將在阿聯(lián)酋迪拜召開，預(yù)計有超過140位國家元首和高級政府官員出席。
美聯(lián)儲將公布褐皮書
美聯(lián)儲11月會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員同意利率政策應(yīng)在“一段時間內(nèi)”保持限制性。本周美聯(lián)儲將公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書，關(guān)注經(jīng)濟(jì)放緩的更多跡象。多位美聯(lián)儲官員將亮相，有關(guān)政策前景的表述值得注意。其中，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在斯佩爾曼學(xué)院（Spelman College）出席活動。
數(shù)據(jù)方面，美聯(lián)儲最關(guān)注的通脹指標(biāo)將出爐，9月美國核心個人消費(fèi)支出物價指數(shù)（PCE）降至3.7%，為2年來的最低水平，機(jī)構(gòu)預(yù)測上月將進(jìn)一步放緩至3.5%。這可能是美聯(lián)儲在通脹放緩的情況下面臨的下一個關(guān)鍵挑戰(zhàn)，即控制市場對降息的預(yù)期。
美國三季度GDP二讀數(shù)據(jù)將公布，月初公布的4.9%增速創(chuàng)下了2021年以來新高?？紤]到今夏美國零售銷售的強(qiáng)勁，這個數(shù)字并不令人驚訝，而低失業(yè)率和工資增長給經(jīng)濟(jì)提供了更多動力。市場預(yù)期，最新GDP增速有望小幅上修至5.0%。
此外，美國將公布一批房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，包括10月新房銷售、成屋銷售、凱斯希勒20城市房價指數(shù)等，隨著抵押貸款利率處于高位，近期市場熱情有所降溫。美國供應(yīng)協(xié)會（ISM）制造業(yè)PMI也值得關(guān)注，該指數(shù)近一年一直處于收縮區(qū)域，隨著假日季來臨，預(yù)計指數(shù)有望小幅回升，但I(xiàn)SM制造業(yè)PMI在過去一年一直處于收縮區(qū)域，盡管預(yù)計11月略有上升，但仍可能低于50的榮枯線。
財報季臨近尾聲，但依然不乏看點。本周值得關(guān)注的企業(yè)包括賽富時、Snowflake、零售商克羅格、Dollar tree等，中概股拼多多、嗶哩嗶哩也將公布業(yè)績。
原油與黃金
原油期貨連續(xù)第五周下跌，投資者正在等待OPEC+部長級會議最終決定。WTI原油近月合約周跌0.66%，報75.54美元/桶，布倫特原油近月合約周跌0.04%，報80.58美元/桶。
OPEC+決定將26日舉行的會議推遲至11月30日，布倫特原油價格一度跌破80美元關(guān)口。據(jù)悉，推遲減產(chǎn)之際，歐佩克成員國安哥拉和尼日利亞正在推動提高產(chǎn)量水平，這引發(fā)市場對更深的分歧的擔(dān)憂，這種分歧可能威脅到明年的減產(chǎn)前景，包括沙特的自愿減產(chǎn)決定。
德國商業(yè)銀行大宗商品分析師蘭布雷赫特（Barbara Lambrecht）在一份報告中表示：“關(guān)鍵是，會議推遲并不是因為沙特改變了主意。換句話說，沙特似乎仍然愿意承擔(dān)穩(wěn)定石油市場所需的大部分供應(yīng)削減。 唯一的問題是，聯(lián)盟是否能夠就超出這一范圍的任何削減達(dá)成一致。”
受益于美元下跌，市場押注美聯(lián)儲可能很快結(jié)束加息周期，國際金價連續(xù)第二周上漲。紐約商品交易所11月交割的COMEX黃金期貨合約周漲1.04%，報2002.20美元/盎司。
根據(jù)芝加哥商品交易所FedWatch Tool，交易員預(yù)計美聯(lián)儲將在12月保持利率不變，同時5月降息的可能性約為50%。Blue Line Futures首席市場策略師斯特雷布爾（Phillip Streible）表示，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，美元指數(shù)持續(xù)面臨壓力，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲將更溫和地轉(zhuǎn)向，然后這可能成為2024年黃金的順風(fēng)。
通脹數(shù)據(jù)能否緩解歐央行壓力
歐洲央行發(fā)表《金融穩(wěn)定報告》。報告稱，當(dāng)前歐元區(qū)金融穩(wěn)定形勢仍然脆弱。主要原因是實體經(jīng)濟(jì)增長乏力、通脹率居高不下和地緣政治形勢緊張。但歐洲央行同時指出，得益于有力的金融監(jiān)管手段和各大銀行審慎的經(jīng)營策略，目前歐元區(qū)銀行體系抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。
由于需求持續(xù)疲軟，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動連續(xù)第六個月收縮，但降幅有所收窄。歐元區(qū)11月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)從10月份的46.5升至47.1，各經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)分化，經(jīng)濟(jì)火車頭德國PMI升至四個月高點，而法國則創(chuàng)兩個月新低。
本周歐洲將公布10月通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計11月整體CPI將從2.9%降至2.8%，續(xù)創(chuàng)2021年以來最低水平。剔除所有波動項目的核心CPI預(yù)計為4.0%，也好于10月的4.2%。歐央行行長拉加德的態(tài)度也有所變化，她上周表示，鑒于目前的經(jīng)濟(jì)形勢，歐央行可以暫時停止加息并評估其緊縮政策的影響。
英國上周公布秋季預(yù)算聲明。英國財政大臣亨特宣布調(diào)降個人和企業(yè)稅率，將目前12%的國民保險稅率下調(diào)兩個百分點，他表示此舉將惠及2700萬人。亨特還將針對企業(yè)投資的稅收減免予以永久化，并稱這是英國現(xiàn)代史上規(guī)模最大的企業(yè)減稅。英國預(yù)算責(zé)任辦公室（Office for Budget Responsibility）預(yù)計，英國經(jīng)濟(jì)今年將增長0.6%，此前預(yù)測收縮0.2%。但明年的增長預(yù)期從之前的1.8%下調(diào)至0.7%，2025年的預(yù)測從2.5%下調(diào)至1.4%。好消息是，在截至2025年3月和2026年3月的財政年度，新政府借款占經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的比例將略低于此前的預(yù)測，分別為國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%和2.7%。
不過英國央行并未計劃轉(zhuǎn)向降息。英國央行行長貝利上周表示，貨幣政策委員會最新的預(yù)測表明，貨幣政策可能需要相當(dāng)長一段時間保持緊縮。需要采取多久的限制性立場最終將取決于新數(shù)據(jù)。未來必須關(guān)注通脹持續(xù)存在的進(jìn)一步跡象，這可能需要再次加息。
本周看點
