10月的最后一個交易日，指數(shù)全天維持寬幅震蕩格局，前期熱點(diǎn)有回調(diào)跡象，金融權(quán)重板塊對盤面形成一定的壓制。
展望11月，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場底部已經(jīng)夯實，修復(fù)行情正在臨近，市場當(dāng)前機(jī)會大于風(fēng)險。建議關(guān)注科技、汽車和基建三大方向。
10月滬指累跌近3%
回顧10月A股市場走勢，在本月17個交易日中，上證指數(shù)有6天上漲，期間整體跌2.95%；
深證成指有6天上漲，期間整體跌2.43%；
創(chuàng)業(yè)板指期間整體跌1.78%。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，板塊方面，汽車（月度漲幅7.72%）、半導(dǎo)體（月度漲幅5.68%）、教育（月度漲幅4.93%）本月漲幅居前；建材（本月跌幅12.27%）、餐飲旅游（月度跌幅10.31%）、工程機(jī)械（本月跌幅8.58%）跌幅居前。
個股方面，剔除本月上市的新股后，圣龍股份（月度漲幅237%）、高新發(fā)展（月度漲幅136%）、*ST天山（月度漲幅123%）漲幅居前；
跌幅居前三的分別是，*ST泛海（月度跌幅46%）、華星創(chuàng)業(yè)（月度跌幅37%）、譜尼測試（月度跌幅36%）。
資金方面，在10月的交易日中，北向資金累計凈賣出447.86億元，其中滬股通凈流出232.29億元，深股通凈流出215.58億元。
A股下行空間有限
展望11月，中信證券認(rèn)為，11月財政超預(yù)期發(fā)力加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程，國內(nèi)外的流動性影響因素開始緩和，市場資金的風(fēng)險偏好開始提升，市場底部已經(jīng)夯實，修復(fù)行情正在臨近。
中金公司表示，在當(dāng)前積極因素不斷累積的背景下，市場預(yù)期有望逐步改善，對于后續(xù)表現(xiàn)不必悲觀，市場下行空間十分有限，市場當(dāng)前機(jī)會大于風(fēng)險，四季度建議多關(guān)注階段性及結(jié)構(gòu)性機(jī)會。具體而言，一是匯金持續(xù)增持有助于扭轉(zhuǎn)資金面負(fù)面反饋；二是特別國債發(fā)行超出市場預(yù)期，投資者對穩(wěn)增長政策關(guān)注度進(jìn)一步抬升；三是估值風(fēng)險已得到較多釋放，流動性獲得支持。
華金證券認(rèn)為，進(jìn)入11月，A股可能震蕩反彈。11月市場走勢最核心的影響因素政策上，保增長和活躍資本市場的強(qiáng)政策預(yù)期依然持續(xù)?；久嫔?，11月經(jīng)濟(jì)和盈利數(shù)據(jù)大概率繼續(xù)改善，A股三季報回升趨勢也較為確定。
招商證券則表示，當(dāng)前A股面臨十個重要積極邊際變化，A股基本面、資金面、政策面的拐點(diǎn)確立。在三季報業(yè)績披露期結(jié)束后，在政府開支增加、消費(fèi)出口增速改善、地產(chǎn)負(fù)值收窄、價格因素反彈等多重因素共振下，三季報盈利拐點(diǎn)將會確認(rèn)。匯金出手穩(wěn)定市場。美債收益率、美元指數(shù)上行乏力。全年N型走勢最后一筆經(jīng)歷多次挫折后終將開啟。
重點(diǎn)關(guān)注三條主線
11月布局哪些行業(yè)板塊？梳理發(fā)現(xiàn)，多家券商主要推薦科技、汽車和基建三大方向。
中金公司表示，溫和復(fù)蘇環(huán)境下可關(guān)注基本面先行改善行業(yè)。重點(diǎn)配置三個方向：
一是受益于政策邊際變化、基本面修復(fù)空間和彈性比較大的基建鏈條相關(guān)行業(yè)，如白酒、白色家電等。
二是與國內(nèi)宏觀關(guān)聯(lián)度不高、股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，尤其是受益國企估值重塑的油氣和電信央企。
三是順應(yīng)新技術(shù)、新趨勢且存在產(chǎn)業(yè)催化的科技成長細(xì)分領(lǐng)域，如通信、半導(dǎo)體等TMT行業(yè)。
國泰君安認(rèn)為，市場底部反彈，投資機(jī)會在風(fēng)險特征適中，微觀交易結(jié)構(gòu)好，預(yù)期分歧大的方向，可重點(diǎn)選擇行業(yè)周期處于底部向上的細(xì)分領(lǐng)域。
一是低庫存和新需求邏輯下，可關(guān)注通用設(shè)備、汽零、電子、有色、半導(dǎo)體、軍工、自動化設(shè)備、新材料等。
二是海外利率高位與國內(nèi)基本面改善，看好醫(yī)藥配置機(jī)會。
三是從中期而言，底倉可選擇低負(fù)債與穩(wěn)定現(xiàn)金流的紅利高股息股票，如公用事業(yè)、高速公路、運(yùn)營商等。此外，底部反彈可關(guān)注大金融。
招商證券指出，從當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)趨勢、資金偏好和未來四個季度盈利趨勢來看，全社會的智能化，財政開支加碼和地產(chǎn)改革預(yù)期是驅(qū)動盈利向上的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)因素，相對應(yīng)推薦電子、計算機(jī)、家電、汽車、有色金屬。從賽道的角度來看，建議投資者關(guān)注集成電路、人工智能、汽車智能化、基建、數(shù)字經(jīng)濟(jì)。
