匯金公司10月底宣布買(mǎi)入并增持以來(lái)，多只ETF產(chǎn)品連續(xù)數(shù)日迎來(lái)資金加倉(cāng)，尤其是規(guī)模指數(shù)ETF產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)明顯。
數(shù)據(jù)顯示，滬深300、科創(chuàng)50兩大主題ETF產(chǎn)品，近8個(gè)交易日合計(jì)“吸金”204.93億元。不過(guò)，本周以來(lái)，已有部分資金從醫(yī)藥、芯片、半導(dǎo)體等行業(yè)撤離。
時(shí)間拉長(zhǎng)至年內(nèi)來(lái)看，隨著今年A股持續(xù)調(diào)整，部分投資者轉(zhuǎn)而配置指數(shù)類(lèi)產(chǎn)品，加上基金公司的持續(xù)發(fā)力，ETF市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)明顯。截至三季度末，ETF市場(chǎng)的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億元，較去年底增長(zhǎng)4000億元，年內(nèi)增加25%。
多只ETF迎來(lái)資金加倉(cāng)
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，股票型ETF市場(chǎng)自10月23日以來(lái)合計(jì)凈流入12.5億元。其中，23日至26日，股票型ETF市場(chǎng)的單日凈流入資金分別為46.77億元、42.85億元、30.16億元、31.07億元，4日合計(jì)有超過(guò)150億元入場(chǎng)。
而10月27日以來(lái)，這一跡象悄然轉(zhuǎn)變。截至11月1日，股票型ETF市場(chǎng)已連續(xù)4日呈現(xiàn)凈流出的狀態(tài)，合計(jì)有138.36億元的資金流出。具體來(lái)看，規(guī)模指數(shù)型ETF流出47.94億元，行業(yè)主題ETF則有74.51億元撤離。
第一財(cái)經(jīng)梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，跟蹤滬深300指數(shù)的ETF，是本輪最受資金歡迎的產(chǎn)品，最近8個(gè)交易日有170.64億元流入。其中，來(lái)自易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、嘉實(shí)基金、華夏基金等四家公募旗下的產(chǎn)品合計(jì)“吸金”167.05億元。
而跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF，是資金增持的第二大目標(biāo)，區(qū)間凈流入34.29億元。同時(shí)，中證500、中證1000、上證50、創(chuàng)業(yè)板指等方向的ETF卻出現(xiàn)不同程度的凈流出，分別有67.82億元、54.7億元、20.29億元、18.66億元資金“出走”。
此外，部分行業(yè)主題指數(shù)近日也“失血”較多，尤其是10月30日出現(xiàn)大量資金凈流出。例如，以“醫(yī)”或“藥”作為跟蹤指數(shù)名稱(chēng)的關(guān)鍵詞，涉及跟蹤18條醫(yī)藥指數(shù)的ETF產(chǎn)品在10月27日前4日合計(jì)凈流入29.86億元，后4日則凈流出23.82億元。
芯片、半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)的ETF產(chǎn)品也有類(lèi)似情況，10月27日以來(lái)分別有21.77億元、18.32億元的資金凈流出，此前也均是資金買(mǎi)入的方向。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月24日至10月30日，中證醫(yī)療指數(shù)（399989）、國(guó)證芯片(CNI)指數(shù)（980017）、中證全指半導(dǎo)體指數(shù)（H30184）分別上漲7.16%、8.86%、8.81%。
“從產(chǎn)品來(lái)看，醫(yī)藥，半導(dǎo)體和創(chuàng)業(yè)板等漲幅較大的行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)了一定程度止盈。”華南一位基金投研人士也對(duì)記者稱(chēng)，這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)上漲，部分品種選擇獲利了結(jié)。但多個(gè)跡象表明，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)在見(jiàn)底后處于緩慢恢復(fù)中，資本市場(chǎng)在安全邊際變得更高的情況下也大概率會(huì)更加活躍。
ETF發(fā)展加速頻現(xiàn)機(jī)構(gòu)身影
今年以來(lái)，在市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整、賺錢(qián)效應(yīng)減弱的背景下，已有越來(lái)越多機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者借道ETF產(chǎn)品進(jìn)行長(zhǎng)期配置或波段操作。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，ETF市場(chǎng)的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億元，這一數(shù)據(jù)在去年底為1.61萬(wàn)億元。
以股票型ETF為例，截至三季度末，全市場(chǎng)690只可統(tǒng)計(jì)的股票型ETF產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)為1.42萬(wàn)億元。在這之中，份額超過(guò)百億元的股票型ETF數(shù)量共有24只，合計(jì)規(guī)模達(dá)7926.89億元，占比超過(guò)一半。
具體而言，華泰柏瑞滬深300ETF的基金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)1200億元，是目前市場(chǎng)上規(guī)模最大的非貨幣基金，而在去年年底，該產(chǎn)品的基金規(guī)模為775億元。此外，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF的基金規(guī)模為946.73億元，距離千億關(guān)口僅一步之遙；華夏上證50ETF、南方中證500ETF等產(chǎn)品也屬于“巨無(wú)霸”級(jí)別，基金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)500億元。
部分投資者與記者交流時(shí)表示，“現(xiàn)在只買(mǎi)寬基指數(shù)ETF，不過(guò)如果真的看好什么行業(yè)也會(huì)選擇買(mǎi)ETF產(chǎn)品。”他告訴記者，自己首選買(mǎi)ETF產(chǎn)品，一方面是持有的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品仍在虧損，另一方面則是因?yàn)镋TF跟蹤特定指數(shù)的透明屬性。
“所有的資產(chǎn)都是為了配置。ETF組合本身有三點(diǎn)好處，一是指數(shù)beta收益充分，二是交易效率高，三是流動(dòng)性相對(duì)更好。”博時(shí)基金投資決策委員會(huì)專(zhuān)職委員于善輝認(rèn)為，ETF作為高效的投資工具，是構(gòu)成組合里面很重要的一類(lèi)資產(chǎn)。
存量產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)模大漲的同時(shí)，ETF市場(chǎng)還在持續(xù)“上新”，發(fā)行節(jié)奏不斷加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，按基金成立日計(jì)算，今年以來(lái)已有116只ETF產(chǎn)品發(fā)行，其中有76只產(chǎn)品僅在10日內(nèi)（含）完成募集。
此外，還有16只ETF產(chǎn)品正在發(fā)行，已審批待發(fā)行的產(chǎn)品還有42只，而等待審批的產(chǎn)品則超過(guò)120只，已涉及醫(yī)療器械、生物科技、芯片、機(jī)器人、云計(jì)算等多個(gè)賽道。部分頭部基金管理人的布局呈現(xiàn)“你追我趕”態(tài)勢(shì)，在不同產(chǎn)品申報(bào)背后均能看到其布局的身影。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，目前共有52家基金公司布局股票型ETF，非貨幣型ETF規(guī)模超過(guò)千億元的有5家，分別是華夏基金（3809億元）、易方達(dá)基金（2405億元）、華泰柏瑞基金（1830億元）、國(guó)泰基金（1194億元）、南方基金（1130億元），此外，廣發(fā)基金的非貨幣型ETF規(guī)模達(dá)973億元，也逼近整數(shù)關(guān)口。
記者注意到，或受益于ETF產(chǎn)品的“加持”，部分基金公司的非貨幣型規(guī)模也實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，在非貨管理規(guī)模前十的基金公司中，華夏基金、嘉實(shí)基金的非貨規(guī)模年內(nèi)增加超過(guò)500億元，后者排名也從去年底的第9位上升至第6位。
科技賽道獲青睞
在科技創(chuàng)新快速迭代的大時(shí)代下，科技賽道是目前市場(chǎng)中最受歡迎的大類(lèi)主題之一。從資金流向來(lái)看，今年以來(lái)，科創(chuàng)50指數(shù)吸引資金流入增速不斷加快，5月底科創(chuàng)50指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模突破1000億元后，40個(gè)交易日即突破1200億元，又僅用21個(gè)交易日突破1400億元。
數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，科創(chuàng)50境內(nèi)外產(chǎn)品規(guī)模1470億元，境內(nèi)產(chǎn)品份額1630億份，較2022年底翻倍，為年內(nèi)份額增長(zhǎng)最多、增速最快的指數(shù)標(biāo)的，并成為境內(nèi)第二大寬基指數(shù)產(chǎn)品。
隨著科創(chuàng)板市場(chǎng)的不斷發(fā)展以及科創(chuàng)50產(chǎn)品體系的逐漸豐富，越來(lái)越多基金公司開(kāi)始布局科創(chuàng)100賽道。由于資金合力追捧，截至11月1日，今年9月成立的首批科創(chuàng)100ETF產(chǎn)品的合計(jì)規(guī)模為94.82億元，超過(guò)募集規(guī)模（69.5億元）36%。
其中，博時(shí)科創(chuàng)100ETF是目前規(guī)模最大的科創(chuàng)100ETF產(chǎn)品，最新基金資產(chǎn)凈值為33.87億份，創(chuàng)下歷史新高。而銀華上證科創(chuàng)板100ETF和鵬華上證科創(chuàng)板100ETF的最新規(guī)模為19.38億元、24.77億元，同樣達(dá)到歷史新高。
“科創(chuàng)板集中了面向世界科技前沿、服務(wù)國(guó)家發(fā)展，是高科技企業(yè)的集中地，堪稱(chēng)硬科技的‘主戰(zhàn)場(chǎng)’。”博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理尹浩對(duì)記者表示，科創(chuàng)100指數(shù)最突出的兩個(gè)特征是小市值和成長(zhǎng)創(chuàng)新，彰顯出高成長(zhǎng)性與科技創(chuàng)新性的企業(yè)特質(zhì)，與科創(chuàng)50指數(shù)形成較好互補(bǔ)。
部分基金經(jīng)理也表示仍看好科技賽道。“現(xiàn)階段維持對(duì)高防御性的科技類(lèi)行業(yè)的配置可能更加穩(wěn)妥。”一位權(quán)益基金經(jīng)理對(duì)記者表示，近期市場(chǎng)涌入了一定的增量資金，此前超跌的成長(zhǎng)性板塊獲得了倉(cāng)位回補(bǔ)，在市場(chǎng)維持量?jī)r(jià)齊升的結(jié)構(gòu)背景下，修復(fù)行情或?qū)⒀永m(xù)。
近年來(lái)，ETF產(chǎn)品同樣吸引多類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者參與，尤其是權(quán)益類(lèi)ETF產(chǎn)品。從部分ETF產(chǎn)品的前十大持有人名單來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者已成為重要“買(mǎi)家”。近三年中報(bào)披露的前十大持有人數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者持有ETF規(guī)模分別為3691億元、2674億元、2393億元，呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
截至2023年6月底，除了聯(lián)接基金外，ETF持有規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)投資者為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，國(guó)資機(jī)構(gòu)和券商也是重要機(jī)構(gòu)投資者之一。以科創(chuàng)芯片ETF為例，今年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該基金的前十名持有人名單中有8家來(lái)自保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，以及某私募公司旗下的2只產(chǎn)品。
就當(dāng)前而言，博時(shí)基金投研人士對(duì)記者稱(chēng)，經(jīng)歷了近幾周的調(diào)整，大盤(pán)寬基指數(shù)整體估值處于歷史低位區(qū)間，配置性?xún)r(jià)比凸顯。隨著利好政策落實(shí)到經(jīng)濟(jì)后，投資者信心有望修復(fù)，繼續(xù)等待市場(chǎng)底部過(guò)去、反彈到來(lái)，必將有資金回籠，這也將給ETF市場(chǎng)帶來(lái)更多的增量資金。
