作為一家從亞洲起步的電子制造服務(wù)公司，擁有47年歷史的環(huán)旭電子（601231.SH）如今已成為全球最大的系統(tǒng)級(jí)封裝SiP模組制造廠商。
近幾年來(lái)，環(huán)旭電子加速全球布局，將版圖擴(kuò)展至廣泛區(qū)域。目前，環(huán)旭電子在歐美亞非四大洲設(shè)立了28個(gè)生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)，全球員工超過(guò)23000人，在全球擁有5個(gè)設(shè)計(jì)中心。
近日，環(huán)旭電子公告宣布已完成對(duì)泰科電子有限公司汽車無(wú)線業(yè)務(wù)的收購(gòu)交易。
環(huán)旭電子預(yù)計(jì)，2023年第四季度營(yíng)收環(huán)比增速可達(dá)兩位數(shù)，繼續(xù)保持環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率與前三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相近。
車電營(yíng)收占比持續(xù)提升
環(huán)旭電子的主營(yíng)產(chǎn)品包括六大類：無(wú)線通訊產(chǎn)品，如無(wú)線通訊系統(tǒng)級(jí)封裝模塊(SiP)、系統(tǒng)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)模塊、物聯(lián)網(wǎng)模塊、遠(yuǎn)距通訊低功耗模塊、企業(yè)級(jí)無(wú)線路由器等；消費(fèi)電子產(chǎn)品，如智能手表SiP模組、真無(wú)線藍(lán)牙耳機(jī)(TWS)模組等；工業(yè)電子產(chǎn)品，如銷售點(diǎn)終端機(jī)(POS機(jī))、智能手持終端機(jī)(SHD)等；云端及存儲(chǔ)產(chǎn)品，如主板產(chǎn)品、高速交換機(jī)產(chǎn)品、固態(tài)硬盤等；汽車電子產(chǎn)品，如功率模組（Power Module）、電動(dòng)車動(dòng)力總成（Powertrain）等；醫(yī)療電子產(chǎn)品，如維生素K拮抗劑治療儀等。
2023年前三季度，受全球經(jīng)濟(jì)景氣及終端市場(chǎng)的需求變化影響，通訊類產(chǎn)品及消費(fèi)電子類產(chǎn)品仍然貢獻(xiàn)主要營(yíng)收，但占比有所下降，前三季度營(yíng)收占比分別為34%、33%。
作為環(huán)旭電子的“第二增長(zhǎng)曲線”，汽車電子業(yè)務(wù)在2022年就是其成長(zhǎng)性最好的板塊，2023年前三季度，環(huán)旭電子車電業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)6.3%，占比提升1個(gè)百分點(diǎn)；醫(yī)療電子類業(yè)務(wù)營(yíng)收大增64.8%，但由于占比僅0.6%，拉動(dòng)環(huán)旭電子整體營(yíng)收成長(zhǎng)還需要時(shí)間。
功率模組業(yè)務(wù)未來(lái)三年持續(xù)大幅成長(zhǎng)
SiP技術(shù)是指在一個(gè)封裝內(nèi)集成多個(gè)功能模塊設(shè)計(jì)和制造的方法。環(huán)旭電子在SiP領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位。
根據(jù)環(huán)旭電子投資者交流紀(jì)要，在通訊類、手機(jī)相關(guān)的模組方面，環(huán)旭電子持續(xù)保持主要供應(yīng)商的地位；智能手表模組方面，因客戶導(dǎo)入了第二供應(yīng)商，公司不再是唯一供應(yīng)商，但第一供應(yīng)商的位置依然穩(wěn)固。
“SiP技術(shù)可以在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、企業(yè)服務(wù)器、智能汽車等領(lǐng)域發(fā)揮關(guān)鍵作用。在未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)下，電子產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩嘣龆?，這些新的應(yīng)用需要微小化的產(chǎn)品和高度互聯(lián)的解決方案。”環(huán)旭電子董事長(zhǎng)陳昌益在接受第一財(cái)經(jīng)專訪時(shí)表示，“我們首先要保持在SiP領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。環(huán)旭未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)之一就是繼續(xù)改進(jìn)和創(chuàng)新SiP領(lǐng)域，滿足不斷演進(jìn)的市場(chǎng)需求。”
此外，憑借母公司日月光投控在封裝測(cè)試領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，疊加環(huán)旭電子本身在車電用混合動(dòng)力技術(shù)方面超過(guò)40年的經(jīng)驗(yàn)，以及制造、設(shè)計(jì)功率模塊方面的經(jīng)驗(yàn)積累，環(huán)旭電子在功率模組領(lǐng)域已經(jīng)建立起差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
功率模組是電能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵組件，主要應(yīng)用于交通、運(yùn)輸、工業(yè)及再生能源等領(lǐng)域，電動(dòng)車、工業(yè)自動(dòng)化及再生能源的擴(kuò)大普及趨勢(shì)將進(jìn)一步帶動(dòng)功率模組的市場(chǎng)前景。
環(huán)旭電子此前在投資者交流紀(jì)要中表示，公司多年耕耘功率模組產(chǎn)品，到2026年，整個(gè)市場(chǎng)有望達(dá)到129億美元規(guī)模。從目前掌握的客戶以及進(jìn)行開發(fā)的產(chǎn)品來(lái)看，預(yù)計(jì)2024年到2026年公司功率模組業(yè)務(wù)年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)100%。
在年初展望2023年時(shí)，環(huán)旭電子就計(jì)劃重點(diǎn)投資車電功率模組業(yè)務(wù)，并積極挖掘車電成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
“在原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，環(huán)旭電子要拓寬汽車電子的業(yè)務(wù)發(fā)展。未來(lái)，環(huán)旭電子最重要的成長(zhǎng)核心之一是新能源車的動(dòng)力系統(tǒng)。”陳昌益告訴第一財(cái)經(jīng)，“其實(shí)，環(huán)旭電子在車電業(yè)務(wù)上已儲(chǔ)備超過(guò)四十年的經(jīng)驗(yàn)，有能力提供從芯片、模組到系統(tǒng)端的各關(guān)鍵制程技術(shù)。我們的發(fā)展戰(zhàn)略是串聯(lián)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值，將公司的服務(wù)范圍擴(kuò)大到動(dòng)力系統(tǒng)的龐大的商機(jī)。帶動(dòng)公司車電業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模及利潤(rùn)率同步增長(zhǎng)。”
環(huán)旭電子在車電領(lǐng)域已有進(jìn)一步的布局。
2023年3月，環(huán)旭電子公告稱，公司全資子公司環(huán)鴻電子擬與Ample Trading合資設(shè)立SPV公司，環(huán)鴻電子出資75.1%。SPV擬以4800萬(wàn)美元的整體估值收購(gòu)泰科電子汽車無(wú)線業(yè)務(wù)。標(biāo)的業(yè)務(wù)主要包括汽車天線、調(diào)諧器及車載資通訊相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、和生產(chǎn)，并為客戶提供完整的解決方案。
10月30日，環(huán)旭電子宣布已成功完成對(duì)泰科電子汽車無(wú)線業(yè)務(wù)的收購(gòu)交易。
環(huán)旭電子稱，作為電子制造服務(wù)領(lǐng)域的大型設(shè)計(jì)制造服務(wù)商，公司在通訊模塊設(shè)計(jì)以及制造方面積累了多年的經(jīng)驗(yàn)。此次收購(gòu)為深化車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品布局，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)及增加客戶數(shù)量，實(shí)現(xiàn)從模組延伸到系統(tǒng)解決方案的業(yè)務(wù)布局。
積極推動(dòng)全球化、在地化布局
為提高企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈的掌控度，全球供應(yīng)鏈正從過(guò)去的離岸外包，轉(zhuǎn)變?yōu)榻痘蛴寻锻獍?ldquo;中國(guó)+1”的需求開始出現(xiàn)。
應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的調(diào)整，從2018年起，環(huán)旭電子就開始了全球化布局。目前，公司在全球共有28個(gè)生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)。
在全球產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)，環(huán)旭電子也遇到了來(lái)自成本、管理、供應(yīng)鏈等方面的挑戰(zhàn)。在這期間，環(huán)旭積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，取得了亮眼的成績(jī)：公司合并中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的營(yíng)收規(guī)模占比超過(guò)10%；越南生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)在不到一年半的時(shí)間里，營(yíng)收達(dá)到近30億元人民幣；墨西哥生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)的營(yíng)收規(guī)模在過(guò)去三四年已成長(zhǎng)超過(guò)三倍；波蘭生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)也正在擴(kuò)廠中。
“在過(guò)去的兩三年里，公司土地廠房的投資一直維持在比較高的水平，從中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)到越南，再到墨西哥、波蘭，持續(xù)的全球產(chǎn)能投資擴(kuò)大了公司成長(zhǎng)的基礎(chǔ)。未來(lái)兩年，我們還是會(huì)持續(xù)在墨西哥、越南及波蘭進(jìn)行投資，同時(shí)評(píng)估投資全球其他生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)的可行性。”環(huán)旭電子投資者交流紀(jì)要顯示。
全球化擴(kuò)張的同時(shí)，環(huán)旭電子也在洞察科技產(chǎn)品供應(yīng)鏈的全球在地化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，并積極推動(dòng)全球在地化發(fā)展戰(zhàn)略，包括整合區(qū)域生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)、配置全球在地化人才庫(kù)、深耕競(jìng)爭(zhēng)差異化能力、構(gòu)建全球產(chǎn)銷信息數(shù)字化藍(lán)圖，以及推進(jìn)“全球化平臺(tái)+在地化服務(wù)”的新運(yùn)營(yíng)模式等。針對(duì)不同的客戶群，環(huán)旭電子在北美、歐洲及亞太都設(shè)有在地營(yíng)運(yùn)體系，直接服務(wù)當(dāng)?shù)乜蛻簟?/p>
陳昌益表示，“在全球在地化管理方面，公司已具備一定的管理能力。對(duì)內(nèi)，公司也將持續(xù)投資內(nèi)部的基礎(chǔ)建設(shè)，包括今年我們?cè)O(shè)立了‘數(shù)位轉(zhuǎn)型中心（Digital Transformation Center）’，用來(lái)檢視全球的營(yíng)運(yùn)流程，這樣做的目的是讓公司在業(yè)務(wù)、采購(gòu)、制造及行政管理等各部門的運(yùn)作能力再上一個(gè)新的臺(tái)階，使我們能夠真正成為世界級(jí)企業(yè)。”
