專項債務限額規(guī)模
我國對地方政府債務余額實行限額管理，地方政府舉債不得突破批準的限額。地方政府債務限額的分配采用“財政部-省-市”逐級下達的方式，新增限額的規(guī)模由各地區(qū)債務風險、財力狀況和重大項目融資需求等決定。
截至2022年，山東省專項債務限額約為16390億元，位列全國第二；專項債務限額與地區(qū)GDP之比為18.75%，位列全國第16。
山東省下轄地級市的限額分配情況如下圖1所示。從絕對規(guī)模來看，濟南市分配到的債務規(guī)模最高，為2545億元，而日照市最低，為411億元。從相對規(guī)模來看，濱州市債務限額與地區(qū)GDP之比最高，為29.74%，而煙臺市最低，為11.97%。
財力狀況
土地出讓收入是專項債券重要的償債來源。2016~2022年山東省土地出讓收入與專項債務限額之比從64.42%下降至32.92%，同期全國這一比值從57.88%下降至30.64%。
2022年山東省下轄地級市的情況如下圖2所示，濟南市土地出讓收入與專項債務限額之比最低，為17.83%，而棗莊市最高，為70.55%。
重大項目融資需求
重大項目融資需求是決定專項債務限額配置的重要因素。根據(jù)財政部的規(guī)定，重大項目支出主要根據(jù)各地區(qū)落實“一帶一路”倡議、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶等國家重大戰(zhàn)略以及打贏脫貧攻堅戰(zhàn)、推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、棚戶區(qū)改造等重點方向的融資需求測算。
2019~2022年山東省重大項目支出與專項債務限額之比從12.29%下降到5.08%，同期全國這一比值從7.18%下降到3.73%。
2022年山東省下轄地級市的情況如下圖3所示，德州市重大項目支出占專項債務限額的比重最高，為11.86%，而濟南市最低，為2.18%。
同濟大學鐘寧樺教授團隊承擔國家社科基金重大項目“新形勢下地方政府性債務風險管控的目標、難點與實現(xiàn)路徑研究”，陸續(xù)推出系列地方債解讀分析。第一財經(jīng)獲授權(quán)轉(zhuǎn)載自微信公眾號“寧樺解債”。
