4月18日晚間，中國海油（600938.SH）發(fā)布中簽公告，散戶棄購2.42億元，網(wǎng)下投資者棄購約59.6萬元。
今年以來，注冊制新股密集破發(fā)，打新收益整體為負(fù)。密集破發(fā)潮下，這只上市僅1個月的新股因股價持續(xù)破發(fā)，觸了發(fā)實(shí)控人延長鎖定期承諾。
就在4月17日晚間，格靈深瞳（688207.SH）發(fā)布公告稱，因股價連續(xù)破發(fā)觸發(fā)承諾，公司控股股東、實(shí)控人等人延長鎖定期6個月。
當(dāng)晚，披露中簽公告的科創(chuàng)板芯片股納芯微刷新了A股棄購規(guī)模和比例的記錄。散戶的“扎堆棄購”是為規(guī)避新股破發(fā)帶來的虧損，而需要承擔(dān)包銷的保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商將備受包銷的財務(wù)壓力。
破發(fā)破發(fā)又破發(fā)，被迫延長鎖定期
截至4月15日收市，格林深瞳的股價已連續(xù)20個交易日收盤價低于公司IPO價格39.49元，觸發(fā)承諾履行條件。
公司控股股東深瞳智數(shù)，實(shí)控人趙勇，實(shí)控人控制的公司股東靈瞳眾智、靈瞳數(shù)源、靈瞳智源、靈瞳萊客，公司董事、高管人員王艷，公司董事、核心技術(shù)人員李興華，公司高管人員、核心技術(shù)人員馮建帥、周瑞，公司高管人員王政在原鎖定期的基礎(chǔ)上，延長股份鎖定期6個月至2025年9月16日。
招股書顯示，格林深瞳主營業(yè)務(wù)為將先進(jìn)的計算機(jī)視覺技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)與應(yīng)用場景深度融合，提供面向城市管理、智慧金融、商業(yè)零售、體育健康、軌交運(yùn)維等領(lǐng)域的人工智能產(chǎn)品及解決方案。
格林深瞳3月17日登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價為39.49元，預(yù)計募資11.56億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，實(shí)際凈募資16.7億元，超額募資約4.2億元。公司募集資金10億元，主要用于人工智能算法平臺升級項(xiàng)目、人工智能創(chuàng)新應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目、營銷服務(wù)體系升級建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。
頂著“天才AI”光環(huán)，從申報科創(chuàng)板上市到過會，格林深瞳成為A股首家上市的計算機(jī)視覺AI公司僅耗時5個月時間，明顯快于很多科創(chuàng)板IPO平均過會時長。
但公司股票二級市場表現(xiàn)卻并不給力。
上市首日，格林深瞳開盤即破，收盤報37.46元，下跌5.14%。上市首周，公司股價累計下跌11.62%、次周再度重挫13.18%。截至4月18日收盤，格林深瞳股價累計下跌40%，報24.8元，總市值46億元。
業(yè)績方面，格林深瞳是以未盈利形式上市的。2021年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.94億元，同比增長20.95%；歸母凈利潤虧損6841.77萬元，扣非后歸母凈利潤虧損6510.88萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額凈流出8590.36萬元，同比下降344.82%。
一位TMT分析師對記者表示，投資AI企業(yè)的高賠率和盈利兌現(xiàn)不確定性，令資本對待該行業(yè)態(tài)度相比幾年前已經(jīng)冷漠了許多。
“AI是個極其燒錢的行業(yè)，從寒武紀(jì)和‘AI四小龍’的發(fā)展可以看到，到目前為止，大部分AI企業(yè)的營收無法覆蓋研發(fā)投入，用完投資人錢后，不上市就有可能無法存活。另外，穩(wěn)增長是今年階段的主線之一，盈利確定性和增長持續(xù)性是資金最看重的。AI企業(yè)技術(shù)落地難、應(yīng)用場景不明確、盈利困局導(dǎo)致資金長期給予AI企業(yè)偏保守的估值，疊加發(fā)行定價較高的因素，容易出現(xiàn)破發(fā)。”上述分析師對記者說。
投資者棄購，承銷商成大股東
截至4月15日，今年上市的科創(chuàng)板新股破發(fā)比例為51%，平均漲幅只有7%。特別是高定價新股頻頻破發(fā)，已經(jīng)對投資者打新產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)——從“閉眼打新”，到“違規(guī)棄購”。
4月18日晚間，中國海油公布發(fā)行結(jié)果，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購金額2.42億元。相對于，中國海油的百億發(fā)行規(guī)模，棄購逾2億元無傷大雅。而就在前一晚，納芯微披露的投資者棄購金額卻刷新了多項(xiàng)紀(jì)錄。
4月17日晚間，科創(chuàng)板芯片股納芯微（688052.SH）發(fā)布新股發(fā)行結(jié)果公告顯示，本次A股IPO網(wǎng)上發(fā)行，投資者棄購338.15萬股，棄購金額高達(dá)7.8億元，占本次網(wǎng)上發(fā)行總數(shù)872.35萬股的38.76%。而網(wǎng)下投資者棄購股份和金額為0。
無論是棄購比例還是棄購金額，納芯微均刷新A股紀(jì)錄。東方財富Choice統(tǒng)計，納芯微之前，A股棄購金額最高的是中國移動（600941.SH），遭投資者棄購金額約為7.56億元；棄購比例最高的是中國交建（601800.SH），為11.05%，納芯微的網(wǎng)上棄購比例達(dá)13.38%。
本次上市科創(chuàng)板，納芯微的發(fā)行價高達(dá)230元，為年內(nèi)最貴新股，公司擬募投金額為7.5億元，實(shí)際募資達(dá)58億元，超募50億元的情形較為罕見。
從高定價、超募到新股破發(fā)后的投資虧損，散戶“抱團(tuán)棄購”后連鎖反應(yīng)或讓保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商備受壓力。
招股書顯示，納芯微本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商是 光大證券 。按照規(guī)定，網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購部分的股份由保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）包銷，即光大證券“吃進(jìn)”338.15萬股棄購股份，包銷股份數(shù)量占本次發(fā)行總規(guī)模的比例為13.38%。
對光大證券來說，一筆明賬擺在眼前。2021年光大證券的歸母凈利潤為34.8億元，7.78億的棄購股份包銷金額占比全年凈利潤的 22%，加上子公司光大富尊投資有限公司1.16億元的戰(zhàn)略配售，光大證券持股納芯微合計近9億元，將成為后者的大股東。
而本次光大證券收取的承銷費(fèi)及保薦費(fèi)合計為2.03億元。這意味著，一旦納芯微上市后出現(xiàn)破發(fā)幅度20%以上的情形，作為承銷商的光大證券可能做了一單賠本買賣。同時，這部分包銷股份的鎖定期為一年，屆時納芯微股價仍是未知數(shù)。
4 月 18 日，市場資金率先出逃，光大證券（601788.SH）股價開盤跳空低開，盤中最大跌幅超 4%。截至收盤，光大證券報12.42元，跌2.89%。
前述分析師對記者表示，科創(chuàng)板新股超募和高估值的發(fā)行背景下，一旦資金對科技板塊不夠友好，科創(chuàng)新股破發(fā)便成大概率時間。
今年以來，科技股表現(xiàn)慘淡，半導(dǎo)體板塊已重挫逾25%。代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)（000688）一度連續(xù)多日跌破1000點(diǎn)基點(diǎn)。4月12日，科創(chuàng)50指數(shù)首次跌破1000點(diǎn)，此后幾日繼續(xù)下探，最低跌至955.77點(diǎn)。
“從報價來看，詢價新規(guī)下，新股基本是買方的市場。散戶持續(xù)棄購高定價新股，會讓這部分新股成為‘一場只有機(jī)構(gòu)的游戲’，長久下去可能會有礙注冊制市場化發(fā)展。當(dāng)然，年初以來科技股表現(xiàn)低迷，投資科創(chuàng)企業(yè)的情緒是新股破發(fā)的一部分因素。納芯微的超高定價和高比例棄購大概率是個案，隨著科創(chuàng)板塊反彈，散戶有望重拾信心。”一位資深投行人士對記者說。
值得一提的是，4月18日，光伏、半導(dǎo)體等成長賽道明顯反彈，士蘭微（600460.SH）漲停，天合光能（688599.SH）、晶科能源（688223.SH）等科創(chuàng)50指數(shù)成分股放量大漲。截至收盤，科創(chuàng)50指數(shù)收漲3.21%，報1004.61點(diǎn)，重回基點(diǎn)上方。
