4月15日,有報道稱,近日市場利率定價自律機制召開會議,鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調10個基點(BP)左右;這一要求應并非強制,但做出調整的銀行或將對其宏觀審慎評估(MPA)考核有利。第一財經記者了解到,目前華東某城商行已收到上述通知,但也有城商行表示暫未有相關消息。
實際上,業(yè)內對中小銀行存款利率浮動上限下調并不意外。“目前主要問題是資產端的價格下降太快了,因而負債端的價格有必要進行進一步的調整。”一位銀行業(yè)資深從業(yè)者對記者說,這將有利于存款利率下行,進一步促進降成本。
銀行負債端成本有望下降
去年6月,市場利率定價自律機制曾優(yōu)化存款利率自律上限的確定方式,將原由存款基準利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限,改為在存款基準利率基礎上加上一定基點確定。在業(yè)內人士看來,此次定價方式的轉變一定程度上將利于銀行降低負債成本。如今,市場利率定價自律機制鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調,將進一步推動銀行負債成本的降低。
這一舉措在當前宏觀環(huán)境下正當其時。自今年1月MLF(中期借貸便利)操作利率下調后,政策利率近幾個月保持不變,LPR(貸款市場報價利率)報價也難以明顯下調。而通過鼓勵部分銀行下調存款利率,可降低銀行負債成本(存款占各類銀行負債總額的五成至七成半左右),從而也可傳導至貸款利率下調。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示,這和部署降準給合,是近期降低實體經濟綜合融資成本政策組合拳的一部分,市場有一定預期。
光大銀行銀行業(yè)首席分析師王一峰也稱,年初以來,監(jiān)管驅動信貸投放與有效需求不足矛盾加深,2月份以來各類貸款利率均出現(xiàn)明顯下行,而銀行對核心存款成本的競爭壓力依然較強,導致存款利率高位運行,息差壓力顯現(xiàn),進一步管控負債成本政策已“箭在弦上”。
此前就有觀點提到,考慮到寬信用仍是貨幣政策發(fā)力重點,下調存款基準利率已在貨幣政策工具箱之中。中信證券首席經濟學家明明對記者表示,改革和調整存款基準利率,可能是在當前海外貨幣政策趨緊環(huán)境下阻力較小的降息方式。
明明認為,通過壓縮存款基準利率加點幅度和調整存款利率報價的加減點結構,可以起到降低銀行負債成本的效果。另外,可以通過監(jiān)管政策放松對銀行的流動性、資本占用等考核指標,進一步加強銀行負債產品管理。
這與監(jiān)管導向相符。央行在一季度貨幣政策例會中強調,要完善市場化利率形成和傳導機制,優(yōu)化央行政策利率體系,加強存款利率監(jiān)管,著力穩(wěn)定銀行負債成本,發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能,推動降低企業(yè)綜合融資成本。
對中小行影響幾何
對于中小行而言,在市場競爭頗為激烈的當下,下調存款利率浮動上限在一定程度對其攬儲造成一定壓力,也對銀行負債管理提出了更高要求。
“的確會有一定壓力。”華東某城商行分行行助對記者說道,關鍵在于各家機構對于政策的執(zhí)行是不是一致的,如果都這樣執(zhí)行倒還好,如果執(zhí)行不一,那么則會出現(xiàn)劣幣驅逐良幣的現(xiàn)象,按要求執(zhí)行的銀行負債端壓力會很大。畢竟現(xiàn)在有資金實力的企業(yè),利率上調幾個BP都是錙銖必較的。
前述銀行業(yè)資深從業(yè)者也對記者稱,存款利率上限下調,將降低銀行存款的吸引力。如此一來,資金或流向貨幣基金、銀行理財、股票資管產品等,加劇一般存款脫媒。
與此同時,還有觀點認為,銀行和非銀之間的競爭格局也會變化,利率下降后,“存款搬家”現(xiàn)象大概率進一步加重,居民和企業(yè)會將存款轉為其他安全性尚可但收益相對更高的金融資產,銀行可能被動增加非銀負債,使得銀行負債成本還會面臨更大的波動。
不過,在多數(shù)業(yè)內人士看來,在監(jiān)管引導金融支持實體經濟的背景下,利率下調是趨勢所向。央行副行長劉國強在今年1月曾提到,“存款利率如果太高,貸款的利率就很難降下來,企業(yè)融資成本也就很難降下來,所以我們現(xiàn)在下了大力氣,維護存款市場的秩序,穩(wěn)定銀行負債成本,推動企業(yè)特別是小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。”
劉國強還強調,穩(wěn)定存款市場競爭秩序很重要,因為如果存款競爭無序的話,存款的利率就會特別高。比較差的銀行、經營不好的銀行,拉不到存款,就利用高利率誘惑老百姓存款,這樣就會把存款利率帶高,別的銀行不得不跟上,整個銀行存款秩序或者存款的利率水平會被比較差的銀行引領,所以存款的秩序很重要。
目前來看,銀行降負債成本正在進行時。值得一提的是,在中小行存款利率浮動上限被鼓勵下調之前,第一財經了解到,銀行協(xié)議存款也曾迎來規(guī)范。
今年2月,市場利率定價自律機制曾下發(fā)通知,要求協(xié)議存款應嚴格按照5年以上(不含5年)期限執(zhí)行,提前支取按活期存款利率計付利息;開辦對象僅限于保險公司、全國社?;?、省級養(yǎng)老保險個人賬戶基金,不得為其他單位和個人開辦協(xié)議存款;自即日起不得新辦不符合上述規(guī)定的業(yè)務,存量業(yè)務自然到期、不得續(xù)作。
以往部分協(xié)議存款通常存在突破期限、機構、利率約束等多方面問題,比如,有銀行為了提升協(xié)議存款的吸引力,將協(xié)議存款制定為具有“隨時支取、定期計息”特點的產品,降低了銀行負債穩(wěn)定性,增加了負債成本。而在規(guī)范之后,就可降成本,防范套利。“目前行內正在按照這個要求執(zhí)行。”前述城商行分行行助對記者說道。
在王一峰來看,此次利率自律機制提出規(guī)范協(xié)議存款的要求,一方面,要求協(xié)議存款提前支取按活期利率執(zhí)行,有助于堵住中長端存貸利率倒掛而形成的套利漏洞;另一方面,新增業(yè)務中,通過保險資管將同業(yè)負債包裝成為一般存款的鏈條將受阻,有助于遏制一般存款虛增,防止存款成本無序上升。