隨著上市公司和公募基金一季報陸續(xù)揭開帷幕，部分明星基金經(jīng)理調(diào)倉換股的行為也逐漸浮出水面。
一季報顯示，信達澳銀基金經(jīng)理馮明遠和前農(nóng)銀匯理明星基金經(jīng)理趙詣針對鋰電負極龍頭璞泰來（603659.SH）的調(diào)倉出現(xiàn)分歧。
而根據(jù)深信服（300545.SZ）公告，截至3月17日，明星基金經(jīng)理謝治宇、黃興亮和周應(yīng)波的調(diào)倉也出現(xiàn)分歧。
但從公募基金2021年年報的表述來看，基金經(jīng)理們普遍認為，消費行業(yè)2022年整體表現(xiàn)將優(yōu)于2021年，尤其持續(xù)看好醫(yī)療方向；當前高景氣的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍然具有長期投資機會。
明星基金經(jīng)理的調(diào)倉分歧
“頂流”新能源明星基金經(jīng)理們則在一季度出現(xiàn)分歧，據(jù)此前披露的2021年基金四季報，璞泰來是馮明遠管理的信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金第一大重倉股，以及趙詣（已于今年3月23日離職）管理的農(nóng)銀新能源主題基金第二大重倉股，不過上述兩只新能源明星基金在今年一季度出現(xiàn)了反向操作，馮明遠逆勢加倉璞泰來，而趙詣卻對其進行了減持。
此外，華夏基金基金經(jīng)理鄭澤鴻同樣減持該股。
通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，北向資金增持璞泰來565.54萬股，信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金增持19.28萬股；農(nóng)銀新能源主題基金則于一季度減倉該股194萬股、鄭澤鴻旗下華夏能源革新股票減倉39.43萬股。
根據(jù)公司季報，璞泰來一季度實現(xiàn)營業(yè)收入31.31億元，同比增長80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.37億元，同比增長90.28%。
通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，受新能源板塊調(diào)整影響，璞泰來從去年11月29日的歷史高點（200.37元/股）持續(xù)回調(diào)，截至4月18日收盤，報收129.60元/股，累計回撤幅度達35.32%。
在深信服，基金經(jīng)理們也出現(xiàn)調(diào)倉分歧。據(jù)公司公告，截至3月17日，明星基金經(jīng)理謝治宇、黃興亮旗下所管基金集體進入其最新前十大流通股股東名單，而此前由前任明星基金經(jīng)理周應(yīng)波管理的中歐時代先鋒基金則從前十大流通股股東名單中消失。
深信服主要業(yè)務(wù)包括網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)、云計算及IT基礎(chǔ)架構(gòu)和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)及物聯(lián)網(wǎng)。
謝治宇在2021基金年報中表示，在個股選擇上廣泛布局了從半導(dǎo)體、新能源、互聯(lián)網(wǎng)、化工、家電等各行業(yè)具備核心競爭力的公司，平衡好公司短期估值與長期價值，并不斷尋找具有良好投資性價比的優(yōu)秀公司。
看好“消費”與“半導(dǎo)體”板塊
然而，在個股調(diào)倉層面出現(xiàn)的分歧并不能掩蓋基金經(jīng)理們針對于消費和半導(dǎo)體板塊的整體看好。
中金量化研究報告顯示，“消費”與“半導(dǎo)體”是基金提及次數(shù)最多的兩大行業(yè)類詞匯（71次、50次），具體而言，基金經(jīng)理普遍認為，1）消費行業(yè)：今年整體表現(xiàn)將優(yōu)于去年，尤其持續(xù)看好醫(yī)療方向；2）半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)：當前高景氣的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍然具有長期投資機會，今年產(chǎn)業(yè)驅(qū)動因素從缺芯轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新，個股篩選上應(yīng)格外關(guān)注國產(chǎn)替代和致力于創(chuàng)新的企業(yè)。
具體而言，易方達基金經(jīng)理蕭楠在2021基金年報中認為，目前消費板塊短期受到來自兩個因素的壓制而使得投資者忽略了該板塊的長期投資價值。首先，2021年，教育、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)持續(xù)受到政策調(diào)控，使得投資者產(chǎn)生擔憂。其次，投資者普遍擔心當前較為疲弱的宏觀經(jīng)濟會持續(xù)較長時間，消費數(shù)據(jù)變差才剛剛開始。
匯添富基金經(jīng)理勞杰男在基金年報中表示，國內(nèi)市場穩(wěn)增長相關(guān)的行業(yè)至少在上半年值得重視。消費、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境應(yīng)有改善，基本面經(jīng)營穩(wěn)健的個股在前期股價調(diào)整的基礎(chǔ)上，結(jié)合估值優(yōu)選公司。
景順長城基金經(jīng)理楊銳文在基金年報中強調(diào)，這次半導(dǎo)體的機會不是一次性機會，而是長期的機會。這次半導(dǎo)體不僅僅是缺芯帶來的量價齊升，更重要的意義是中國半導(dǎo)體企業(yè)走向高端化的進程在加速。
中歐基金經(jīng)理劉偉偉在年報中表示半導(dǎo)體領(lǐng)域，以設(shè)備和材料為代表的國產(chǎn)替代領(lǐng)域存在持續(xù)的空間，而下游需求快速增長的功率半導(dǎo)體同樣會有較多的投資機會。
諾安基金經(jīng)理蔡嵩松認為，本輪半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度根源在于科技創(chuàng)新，創(chuàng)新需求側(cè)的提升是線性向上的，而產(chǎn)能資本開支的擴張是非線性的，這就導(dǎo)致了供給側(cè)和需求側(cè)的矛盾。而新冠疫情、美國對中國科技的封鎖等因素又使之加劇，短期之內(nèi)這一矛盾無法緩解，只能在新增產(chǎn)能陸續(xù)達產(chǎn)之后再動態(tài)觀察供需關(guān)系。現(xiàn)在還遠未到擔憂行業(yè)景氣周期結(jié)束的時候。
